据查字典小编了解，特朗普当选美国总统以来，无论是移民禁令还是医保改革都噱头十足，但最后却雷声大、雨点小。这次号称史上力度最大的减税计划又将如何?

当地时间26日，白宫国家经济委员会主任加里科恩与美国财政部长史蒂文姆努钦向媒体介绍了新税改方案。由于这份方案目前仅披露部分原则性内容，不包含具体细节，所有的内容仅印在了一张A4纸上。

这是一份非常好的方案，它会让更多的美国人重返工作岗位。特朗普当天表示。科恩则说，美国的税收体系已严重过时，特朗普总统始终将税收改革列为执政的优先事项。新税改方案是美国自1986年以来出台的最重要的一份税改方案，也是美国历史上最大规模的减税方案之一。

不过，市场对这个美国史上最大税改的反应却相当冷淡：美股全天都没有出现过大幅上涨。美国银行此前就在给客户的信中说：1986年税改的成功和最近废除奥巴马医保的失败都是很有用的教训。推进复杂且充满争议的改革，例如税改，通常需要凝聚共识，愿意多做妥协。1986年税改成功有两大重要支柱：一是维持税收平衡;二是维持阶层平衡。

然而，目前要推进的这项税改大纲，似乎以上两点都不占。

税改条款或造成政治争端

曼哈顿智库经济和政策分析师吉莱纳斯(Nicole Gelinas)在接受第一财经记者采访时说：减少公司税能帮助美国有能力和其他西欧国家竞争。但是在政治上讲，把减少公司税和改革个人所得税捆绑在一起非常不明智。这会使得整个税改计划更加难以在国会获得通过。

刚刚公布的个人所得税改革方案中，最高税率从39.6%下降到35%略高于特朗普在去年竞选期间承诺的33%，与竞选期间提出的框架一致。刚公布的计划也改变了一些关键内容，最显著的是特朗普提出，将不再允许个人从报税收入中抵扣州和地方税。

取消州和地方税的抵扣，会造成州和地方政府减少对教育和基础建设的投资，从而把基础建设投资的责任更多地推给联邦政府。目前州和地方政府才是基础建设的主力。这项政策在经济上有不利的后果，政治上也很不明智。可以预见围绕这点，国会将掀起一场很大的战争。 吉莱纳斯说。

取消个人报税中的州和地方税抵扣，会使得高税州的居民处于更加不利的地位。目前税高的州包括加利福尼亚、纽约和新泽西等，这些州的居民将缴纳更多个人所得税。这三个州目前都是民主党的铁票仓。特朗普的税改方案如果得以通过，长期将可能打击民主党在这些州的势力。但是在这些长期效应显现之前，若想得到国会通过，特朗普的新税改将面对来自这些州的民主党籍国会议员的抵抗。

参议院少数党领袖、纽约州民主党籍参议员舒默(Chuck Schumer)此前就对媒体表示，民主党在特朗普公布自己的报税表之前，不会和特朗普谈税法改革合作的问题。

美国银行的研究报告称，1986年的税改开始也打算要取消州和地方税的抵扣，最后没有成功。10个最高州税的州里也选出了42名共和党众议员和5名共和党参议员。取消抵扣会减少他们对新税法的支持。

企业的支持

税改方案没有纳入众议院议长保罗瑞安提出的边境调节税这一充满争议的条款，但这丝毫没有减少瑞安对新税法的支持。瑞安、参议院多数党领袖米奇麦康奈尔、参议院金融委员会主席、众议院筹款委员会主席等共和党在国会的领袖们发表联合声明，支持新税改方案。该声明称，对个人减税，可以使美国家庭拥有更多的财富。对企业减税，可以创造更多的就业岗位。全体美国人将因此受益。

波音公司也为大幅削减公司税的改革方案叫好。我们以最大的力度来支持这项税法改革。这将增加就业岗位，推动美国经济的发展，保持我们的竞争力。波音公司的首席财务官史密斯(Greg Smith)发表声明说。波音一直在美国削减工作岗位，在上周刚警告员工新一轮裁员将减少上百名工程师的岗位。

美国电信公司ATT 总裁兼CEO史蒂芬森(Randall LStephenson)则在26日晚的2017年第一季度收益电话会议中向分析师说：绝对有兴趣看到新税法的出台。从商业的角度来说，我们支持的理由非常简单，就是保持美国公司的竞争力和改变税法成为地域系统，免除海外收入的税务。

财政平衡难

美国银行的研究报告分享了1986年里根税改的经验。当初里根总统在白宫的专业团队与7名包括共和党和民主党籍参议员共同合作历时2年才推出税法改革草案。而且为了能在国会顺利过关，里根的税法保证了国家的税收平衡，也就是有人减税必有人加税以确保新的税法不会使政府的总体收入减少太多，不会严重推高赤字。根据测算，当初里根减税的幅度最终为GDP的1.9%，而里根提出的初稿减税幅度也就是GDP的2.1%。

瑞安原先提出边境调节税也是为了平衡税收。取消了边境调节税，就变成单纯的减税。姆努钦表示，这份税改计划将提振美国的GDP增速重新回到3%以上，企业利润增加，薪资上涨经济增长本身能够为大幅减税买单。反对的声音则认为，这样的提法根本是在编造童话故事。并举例称小布什和里根总统时期均实行了减税计划，伴随而来是财政赤字的进一步扩大;与此形成对比的是克林顿政府时期，增税以后政府收入增加，债务占GDP比重下降。

但是联邦预算委员会(CRFB)主席尼亚斯(Maya MacGuineas)却指出，从目前公布的细节来看，税改计划可能导致未来五年内联邦赤字增加3万亿美元，达逾5万亿美元。而为了支撑这一计划，美国经济需要每年维持4.5%的增长，这是自上世纪60年代末以来从未出现过的增长水平。联邦预算委员会估计，即使是姆努钦所预计的3%增速，也需要大幅提高生产率才能达到，而老龄化加速正在抑制高增长的可能性。

美国银行的研究报告说，里根时代的减税即使不假设经济增长，其造成的税收总量影响也还能算是预算平衡。而特朗普的计划只有假设非常强劲的经济增长率，才能达到预算平衡。不过特朗普不是里根。里根时代公众持有的美国国债总额仅占GDP的25.1%，而目前这一比例已高达76.6%。继续大幅度提高举债比例会造成资本恐慌、利率上扬等后果，严重打击美国经济。而且减税是否能加速经济成长最后扩大税收达到财政平衡也有待查验。日本长期以来保持公司税率在15%~23%，至今也没有摆脱失落的十年的阴影。那些低税率的税务天堂，例如加勒比的岛国和爱尔兰虽然吸引了许多公司前来，但是也没有带来实质性的经济增长。

根据参议院规则，任何预算协调的法案，就是在该法案实施十年之后，如果不增加联邦预算赤字，只需要简单多数即51票就可通过，否则必须达到60票绝对多数才能被通过。

目前共和党在参议院有52票，足够简单多数，但是没有民主党的合作达不到绝对多数。特朗普的税法改革面临选择，要么平衡预算，要么争取民主党的合作。

新税法将一次性征收汇回税，促使公司把在海外约2.4万亿美元的利润汇回国内，增加国内的就业以及基建投资。而往后不再征收美国企业的海外利润，以防止美国公司再高价购买低税国的公司进行税务倒置并购变美国公司为外国公司的行为。汇回税率会是多少，目前并没有公布。但是2.4万亿美元的海外利润多数属于高科技公司和制药公司，他们的利润如何进入基础建设或者增加就业岗位还有待观察。

富人减税

美国银行的研究报告分享1986年里根税改的另一个经验是，维持阶层平衡，也就是确保各个收入阶层利益均沾。

而最新公布的特朗普的税改方案，不仅大幅削减公司税，对小微企业业主有很大的帮助，对富裕阶层的减税幅度也远远大于普通人。标准扣除额翻倍，有子女的家庭以及照顾被扶养人的支出将享有税惠，废除备选最低税额(AMT)制度和废除遗产税以及废除3.8%的奥巴马医保税都对富人更有利。其中，关于遗产税，只有遗产超过549万美元的人才需要缴纳。只有年收入超过25万美元的家庭才需要缴纳奥巴马医保税。当然，取消主要定向税惠措施，会对富人造成一定的影响，但是富人本来就要遵循最低税额(AMT)制度，主要的税惠措施也只有保留的房贷利息抵扣和慈善募集抵扣。

按照税法政策中心(TPC)的测算，普通家庭减税后的税后收入仅上升2.4%，而最富有的1%的美国家庭减税后的税后收入将上升13.4%。美国有近一半的家庭原本就因为收入没有达到起征点而不需要缴纳所得税，减税对这些低收入者来说没有什么好处。而如果为了平衡预算，开征边境调节税或者增值税，这些低收入者还因为零售商店转嫁新增税务成本提高零售商品价格，将为此间接被加税。

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