第六章第二节 证券投资技术分析主要理论
一、K线理论
(一)K线的画法和主要形状
1.K线的画法
K线又称为日本线，源于日本，是一条柱状的线条，由影线和实体组成。影线在实体上方的部分称为上影线，在实体下方的部分称为下影线。实体的上下两条边分别代表开盘价或收盘价，上下影线分别代表当日的最高价和最低价。K线分为阳线和阴线两种。开盘价高于收盘价，则实体为阴线，收盘价高于开盘价，则实体为阳线。
2.K线的主要形状
光头阳线和光头阴线。这是没有上影线的K线。当收盘价或开盘价正好与最高价相等时，就会出现这种情况。
光头光脚的阳线和阴线。这是既没有上影线又没有下影线的K线。当收盘价和开盘价分别与最高价和最低价中的一个相等时，就会出现这种情况。
十字型。当收盘价与开盘价相同时，就会出现这种情况，它的特点是没有实体。
T字型和倒T字型。当开盘价和收盘价与最低价或最高价相等时，就会出现这种情况。
一字型。这是一种非常特别的形状。这种情况非常罕见。只有当开盘价、收盘价、最高价以及最低价同时相等时才会出现。
(二)K线的组合应用
1.单根K线的应用
(1)光头光脚小阳线实体
价格上下波动的幅度很小，没有明显的趋势，可能有如下几种含义：
当盘局时，多方稍占优势，但大举向上突破的时机并不成熟。
若前一天大涨，今天再一次上涨，则表明多方踊跃入场，市场高涨。
若前一天大跌，今天再一次大跌，则表明多方抵抗并未取得明显的决定性、成果。
(2)光头光脚小阴线实体
此时与上述光头光脚小阳线实体的情况正好相反。
(3)光头光脚大阳线实体
这表明市场波动很大，多空双方的争斗已经有了结果。长长的阳线表示多方已经取得了决定性的胜利。
(4)光头光脚大阴线实体
此时其含义与光头光脚大阳线实体正好相反。
(5)光脚阳线
这是上升抵抗型。多方虽占优势，但受到了一些抵抗。多方优势的大小与上影线的长度有关，与实体的长度也有关。
(6)光头阴线
这是下跌抵抗型。其内容正好与光脚阳线相反。
(7)光头阳线
先跌后涨型。多方占优。多方优势的大小与下影线和实体的长度有关。影线和实体的长度越长，越有利于多方。
(8)光脚阴线
先涨后跌型。与光头阳线相反。
(9)有上下影线的阳线
这是最为普遍的一种情形。多空双方争斗很激烈。双方一度都占据优势。对多方与空方优势的衡量，主要依靠上下影线和实体的长度来确定。
(10)有上下影线的阴线
这也是一种较为普遍的情形。其含义与有上下影线的阳线差不多，但局面稍稍倾向于空方。
(11)十字型
这是一种不容易出现的形状。上下影线较长的称为大十字型，多空争斗激烈，后市往往有变化。多空双方优势由上下影线的长度决定。上下影线较短的称为小十字型，窄幅盘整，交易清淡，买卖不活跃。
(12)T字型和倒T字型
T字型是多方占优，下影线较长则多方优势较大。倒T字型是空方占优，上影线越长，空方优势越大。
2.由多根K线的组合推测行情
K线组合的情况非常多，要综合考虑各根K线的阴阳、高低、上下影线。无论是两根、三根乃至多根，都是以各根的相对位置的高低和阴阳来推测行情的。对于两根的组合来说，第二天的K线是进行行情判断的关键。简单地说，第二天多空双方争斗的区域越高，越有利于上涨;越低，则越有利于下跌。
K线的组合无论多复杂，考虑问题的方式都是相同的，都是由最后一根K线相对于前面K线的位置来判断多空双方的势力大小。由于三根K线组合比两根组合多了一根，获得的信息就多些，得出的结论相对于两根组合来讲要准确些，可信度更大些。
(三)应用K线理论应注意的问题
无论是单根还是多根K线组合，得出的结论都是相对的，不是绝对的。但有一点可以确认，那就是多根K线组合得到的结果不大容易与事实相反。
二、切线理论
(一)趋势分析
切线理论就是帮助投资者识别大势变动方向的较为实用的方法。
1.趋势的含义。趋势是指股票价格的波动方向。
技术分析的三大假设中的第二条明确说明价格的变化是有趋势的，没有特别的理由，价格将沿着这个趋势继续运动。这一点就说明趋势这个概念在技术分析中的重要地位。
2.趋势的方向。趋势的方向有三类：
(1)上升方向。
(2)下降方向。
(3)水平方向(无趋势方向)。
3.趋势的类型。按道氏理论的分类，趋势分为三个类型：
(1)主要趋势。主要趋势是趋势的主要方向，是股票投资者极力要弄清楚的。
(2)次要趋势。次要趋势是在主要趋势过程中进行的调整。
(3)短暂趋势。短暂趋势是在次要趋势中进行的调整。
这三种类型的趋势最大的区别是时问的长短和波动幅度的大小。主要趋势持续时间最长，波动幅度最大;次要趋势次之;短期趋势持续时间最短，波动
幅度最小。
(二)支撑线和压力线
支撑线和压力线的含义：支撑线又称为抵抗线，阻止股价继续下跌。压力线又称为阻力线，阻止股价继续上涨。需要注意的是，在下跌行情中也有压力线，在上升行情中也有支撑线。
支撑线和压力线的作用是阻止或暂时阻止股价朝一个方向继续运动。支撑线和压力线有被突破的可能，也有彻底阻止股价按原方向变动的可能。当一个趋势终结时，就不可能创出新的低价和新的高价，这样支撑线和压力线异常重要。
支撑线和压力线的确认主要考虑以下几个因素：股价在这个区域停留时间的长短;股价在这个区域伴随的成交量大小;这个支撑区域或压力区域发生的时间距离当前这个时期的远近。股价停留的时间越长，伴随的成交量越大，离现在越近，则这个支撑或压力区域对当前的影响就越大，反之就越小。
对支撑线和压力线的修正过程其实是对现有各个支撑线和压力线的重要性的确认。每条压力线和支撑线在人们心目中的地位是不同的。
(三)趋势线和轨道线
趋势线的概念：趋势线是衡量价格波动方向的，由趋势线的方向可以明确地看出股价的趋势。
趋势线的画法：在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线。在下降趋势中，将两个高点连成一条直线，就得到下降趋势线。
上升趋势线起支撑作用，下降趋势线起压力作用。上升趋势线是支撑线的一种，下降趋势线是压力线的一种。
轨道线又称通道线，是基于趋势线的一种方法。在已经得到了趋势线后，通过第一个峰和谷可以画出这条趋势线的平行线。两条平行线组成一个轨道，上升或下降轨道，限制股价的变动。而突破将意味着行情有一个大的变化。
先有趋势线，后有轨道线，趋势线比轨道线重要得多。趋势线可以独立存在，而轨道线则不能。
(四)应用切线应注意的问题
切线为我们提供了很多价格异动可能存在的支撑线和压力线，这些直线有很重要的作用。但是，支撑线、压力线有被突破的可能，它们的价位只是一种参考，不能把它们当成万能的工具。
三、形态理论
(一)股价移动规律和两种形态类型
1.股价移动的规律
股价移动规律：股价应在多空双方取得均衡的位置上下来回波动;原有的平衡被打破后，股价将寻找新的平衡位置。
2.价格移动的两种形态类型
股价移动的两种形态类型：持续整理形态和反转突破形态。前者保持平衡，而后者打破平衡。
(二)反转突破形态
1.双重顶和双重底
双重顶和双重底就是M头和W底。双重顶(底)一共出现两个顶(底)，也就是两个相同高度的高点(底点)。
M头形成以后，有两种可能：一是演变成矩形，二是突破支撑向下，这才是双重顶反转突破形态的真正出现。
过两顶之间的底点依两顶连线的平行线就得到颈线。两顶连线是趋势线，颈线是与这条趋势线对应的轨道线，起支撑作用。
突破颈线就是突破轨道线、突破支撑线，有突破被认可的问题。主要的是百分比原则和时间原则。要求突破到一定的百分比数，突破后至少是两日。
2.头肩顶(底)
出现三个顶(底)、出现三个局部的高点(底点)，中间的高点(底点)比另外两个都高(低)，称为头，左右两个相对较低(高)的高点(低点)称为肩。
从突破点算起，股价将至少要跌到与形态高度相等的距离。即从“头”到颈线的直线距离。
对头肩底而言，除了在成交量方面与头肩顶有所区别外，其余可以说与头肩顶一样，只是方向正好相反。
3.三重顶(底)形态
三重顶形态是头肩形态的一种小小的变体，由三个一样高的顶组成。三重顶的形态差不多是水平的，三个顶也差不多是相等的高度。
头肩形态适用的对三重顶也适用。
4.圆弧形态
将股价在一段时间的顶部高点用折线连起来，每一个局部的高点都考虑到，就可以得到一条类似于圆弧的弧线，盖在股价之上;将每个局部的低点连在一起也能得到一条弧线，托在股价之下。
圆弧形在实际中出现的机会较少，但是一旦出现，则是绝好的机会。它的反转深度和高度是不可测的，这一点同前面几种形态有一定的区别。
例6-3(2012年3月真题·多选题)头肩顶形态是一个长期趋势的转向形态，一般出现在一段升势的尽头，这一形态具有( )的特征。
A.一般来说，左肩与右肩高点大致相等，有时右肩较左肩低，即颈线向下倾斜
B，就成交量而言，左肩最大，头部次之，而右肩成交量最小，即呈梯形递减
C.突破颈线不一定需要大成交量配合，但日后继续下跌时，成交量会放大
D.突破颈线需要大成交量配合，突破后继续下跌时，不一定需要大成交量
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